Úrokové sazby klesají pomaleji, poptávka po hypotékách roste

Česká národní banka (ČNB) opět snížila úrokové sazby, tentokrát o 0,5 procentního bodu, čímž hlavní sazba klesla na 5,25 %, nejnižší úroveň od května 2022. Guvernér Aleš Michl však varuje, že další snižování bude probíhat pomaleji. Proč tomu tak je a jaké to má dopady na spoření, hypotéky a ceny nemovitostí?

Jednomyslné rozhodnutí

Bankovní rada ČNB hlasovala jednomyslně, ačkoli dva členové původně preferovali rychlejší snížení sazeb. Po zvážení proinflačních rizik a dalších ekonomických faktorů se však přiklonili k opatrnějšímu přístupu. „Vývoj od posledního zasedání hovoří spíše ve prospěch pomalejšího poklesu sazeb,“ uvedl Tomáš Holub, který původně stál na straně výraznějšího snížení repo sazby.

Posílení koruny

Na zprávy o pomalejším snižování sazeb reagovala koruna, která se dostala pod hranici 25 korun za euro. To signalizuje, že investoři stále vidí výhodu v držení české měny.

Důvody pro pomalejší snižování sazeb

Existuje několik důvodů, proč ČNB přistupuje k pomalejšímu snižování sazeb:

Vývoj PRIBOR: Tříměsíční mezibankovní sazba (PRIBOR) se očekává na 4,28 % pro poslední čtvrtletí roku, což je výrazně více než únorová prognóza 2,93 %.
Aktualizovaná prognóza inflace: ČNB revidovala svou prognózu inflace směrem nahoru, což naznačuje potřebu brzdit růst cen. Inflace v potravinách v dubnu překvapivě vzrostla po skončení slibovaných slev (DPH) v supermarketech.
Kurz koruny: Oslabení koruny pod 25 Kč za euro může vést k dovozní inflaci.

Dopady na hypoteční trh

Očekává se, že hypoteční trh letos poroste díky odložené poptávce. Lidé se budou snažit „dohnat“ nákupy, což může zvyšovat ceny nájmů a nemovitostí. Banky také očekávají vysoký objem refinancování hypoték, což vede k větší ochotě snižovat sazby u současných klientů.

Do konce srpna je odchod k jiné bance během fixace bez sankcí, což zvyšuje pravděpodobnost refinancování. Od září se situace pro klienty zhorší.

Další proinflační rizika

ČNB bere v úvahu i další proinflační rizika:

Snižování sazeb ECB a Fedu: Pomalejší pokles sazeb v eurozóně a USA.
Ceny ve službách: Rychlost zchlazování cen ve službách.
Zahraniční poptávka: Vývoj poptávky po českém exportu.
Růst mezd: Požadavky zaměstnanců na růst mezd.
Veřejné finance: Pomalé snižování deficitu veřejných financí.

Dopady na spoření a půjčky

Pokles úroků na spořicích účtech nebude tak výrazný, jak se dříve předpokládalo. Podobně můžeme očekávat stabilní úroky u termínovaných vkladů a běžných půjček.

Na realitním trhu se však očekává další zdražování nemovitostí. Vyšší ceny nemovitostí znamenají náročnější podmínky pro získání hypotéky, což zvyšuje požadavky na vlastní zdroje a příjem. Při úvahách o koupi nemovitosti je třeba zvážit všechny faktory.